上市房企業績_2016中國房地產上市公司測評報告解讀

上市房企業績_2016中國房地產上市公司測評報告解讀

中國房地產協會上周發布的《2016中國房地產上市公司測評研究報告》顯示,上市房企在2015年表現整體強于大盤走勢。值得注意的是,行業內盈利空間受到擠壓,房企估值水平有所下滑。

上市房企兩項收益指標

創09年以來新低

該報告顯示,盡管上市房企的資產規模在去年大幅增長。具體來看,總資產均值為586.18億元,同比上升30.88%;凈資產均值為157.71億元,同比上升23.44%;房地產業務收入均值為117.73億元,同比上升22.95%。但是凈資產收益率和總資產利潤率均值兩項指標卻繼續下滑,處于從2009年以來的最低點。

在利潤下滑的同時,上市房企的負債水平仍然較高,凈負債率均值為96.09%,比2014年上升7.23個百分點,再創歷史新高。

據美城機構檢測,去年全國商品房銷售面積達128495萬O,同比增長6.5%。從銷量上分析,開發商的生意并不差。可為啥為啥生意紅火但上市房企卻不咋賺錢?中國房地產協會認為,這主要是因為去年以來房地產行業的政策比較寬松、市場預期較好,上市房企的盈利能力有所上升,但這些企業的效率指標依然低下。

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今年搶地行為被指為“賭命”

盡管利潤被削薄,但這并不妨礙有“野心”的房企繼續出手“搶地”。美城數據顯示,從去年三季度起,全國300城的用地平均溢價率已經回升,。

今年以來,房企的拿地之爭更達到白熱化。據克而瑞數據,今年截至5月中旬,22個熱點的“三高”(高總價、高單價、高溢價)土地達到118宗,其中有51宗地溢價率在100%以上,最高達400%。

“哪怕再貴也要搶。”在全聯房地產商會秘書長寧高偉看來,房企這種“先占坑”的行為可以視為是用時間換空間,而解套的機會就在于房價繼續上漲,間接則造成企業負債率居高不下。

中原地產首席分析師張大偉則把這種行為稱為“賭命”。他預測,如果未來一年的房價漲幅不能達到五成,那么拿了地王的企業都會面臨比較大的運營風險。

相比之下,今年以來西安土地市場十分冷清。盡管4月土地成交量比3月漲了4倍,但緊接著5月又跌至本年度新低。市場人士認為,雖然西安土地市場沒有出現房企“搶地”行為,樓市發展也比較平穩,但如果未來一些跨區域的上市房企整體運營出現問題,也會不可避免地波及到西安市場。

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